2月28日，A股市场迎来剧烈震荡，三大指数全线重挫。上证指数收跌1.98%，报3320.90点；深证成指跌2.89%，报10611.24点；创业板指跌3.82%，报2170.39点。沪深两市成交额1.87万亿元，较前一日缩量1376亿元。市场呈现普跌态势，近4800只个股下跌，仅586只上涨，近200股跌超9%。
板块分化加剧：科技股领跌 油气白酒逆势走强
行业板块几乎全线飘绿，前期强势的科技股遭遇集体抛售。机器人、CPO、算力等概念领跌，中大力德、深桑达A等多股跌停，半导体、软件开发板块净流出合计超200亿元。人工智能领域回调显著，AI大模型、AIPC等细分方向跌幅超5%，市场对科技股短期过热的担忧加剧。
防御性板块逆势表现突出，油气开采及服务板块涨幅居前，准油股份涨停，中国石油创年内新高。酿酒行业成为少数上涨板块，海南椰岛涨停，贵州茅台获外资逆势加仓。此外，煤炭、银行等权重板块盘中护盘，但未能扭转市场颓势。
多重因素共振引发回调
市场回调主要受三方面因素影响：
外围市场传导效应：隔夜美股科技股重挫，英伟达市值蒸发超2700亿美元，带动全球科技股回调。港股恒生科技指数早盘涨超2%后跳水翻绿，加剧A股情绪波动。
技术面与资金面压力：沪指连续多日冲击前期平台未果，60日均线支撑一度告急。内资机构单日净流出超千亿元，游资活跃度下降，外资净卖出34.2亿元，市场缺乏增量资金承接。
政策与行业预期扰动：特朗普政府拟加征关税、高盛看空人形机器人等消息引发科技股抛售。叠加AI行业竞争加剧，中国初创公司DeepSeek的低成本模型或削弱高端芯片需求，进一步打击市场信心。
机构观点：短期调整不改中期趋势
对于市场回调性质，机构分歧明显。部分观点认为，当前为技术性回调，沪指在3300点附近获支撑，60日均线仍具韧性，叠加外资持续加仓消费、医药等低估值板块，市场或进入震荡蓄势阶段。中信建投指出，科技股回调是交易过热后的正常波动，AI+主线未变，建议关注算力、半导体设备等业绩兑现方向。
但也有分析指出，市场短期风险偏好下降，资金正加速高低切换。广发证券认为，3月行情将更趋复杂，建议布局军工、卫星通信等低位成长板块，以及机器人、智驾等具备业绩确定性的领域。
后市展望：等待情绪修复与新主线形成
展望后市，投资者需关注周末政策面动向及美联储利率决议。短期来看，市场情绪修复或依赖新热点出现，如数字经济政策落地、一季报预增板块表现。中长期视角下，AI技术迭代、半导体自主可控仍是核心主线，而消费复苏、新能源估值修复或提供阶段性机会。
值得注意的是，科创50ETF份额单日激增百亿，显示机构逢低布局迹象。部分私募表示，当前市场估值已具吸引力，优质科技股回调或为中长期布局提供窗口期。
