美国劳工统计局11月10日公布的10月消费者价格指数(CPI)数据显示，整体CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%；核心CPI环比上涨0.3%，同样超出预期的0.2%。这一数据重新点燃了市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧，导致全球金融市场出现显著波动。
通胀压力持续 核心通胀顽固
数据显示，尽管近几周汽油价格有所回落，但能源指数本月仍上涨0.7%，其中汽油指数上涨1%。食品价格环比上涨0.5%，粮食价格上涨1%，牛肉价格上涨0.9%，多种食品价格共同推高了通胀水平。
更令人担忧的是核心通胀的持续性。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比连续第三个月保持0.3%的涨幅，表明通胀正在持续扩散到更广泛的经济领域。住房成本环比上涨0.3%，贡献了整体CPI涨幅的重要部分。运输服务价格跳涨0.8%，医疗保健商品价格上涨0.5%，机票价格上涨0.4%。
美联储官员释放鹰派信号
数据公布前夕，美联储理事沃勒在伦敦发表讲话时释放了明显的鹰派信号。他表示，即使10月通胀有所改善，他仍倾向支持12月加息25个基点；但如果核心CPI环比维持在0.3%或更高，则需要采取更强力的政策行动，应在12月会议上考虑加息50个基点。
沃勒警告说，仅加息25个基点将使美联储的公信力面临风险。他还表示，美联储至少需要收回此前三次预防性降息。这一表态被市场解读为"最鹰信号"，直接推动了美元走强和美债收益率上升。
同样持鹰派立场的达拉斯联储主席洛根表示，按当前经济前景，美联储至少还需实施两次各25个基点的加息，届时联邦基金利率目标区间将升至4.25%至4.5%。她认为今冬加息节奏有可能快于今秋。
市场反应剧烈 风险资产承压
数据公布后，市场对美联储12月加息的预期迅速升温。据芝加哥商品交易所集团美联储观察工具显示，交易员已完全定价美联储在12月8-9日的下次议息会议上加息25个基点，同时加息50个基点的概率升至13.6%。
受此影响，因利率前景变动敏感的美国两年期国债收益率飙升13个基点至4.68%，10年期国债收益率一度突破5.01%。美元指数突破102关口，贵金属价格大幅下挫，现货黄金跌破4033美元/盎司，跌幅超过2.6%。
美股三大股指集体收跌：道指跌0.30%报52231.89点，标普500指数跌0.38%报7520.93点，纳指跌0.74%报25065.87点。科技板块成为当日调整的主要方向，万得美国科技七巨头指数跌1.4%，其中英伟达跌超5%。
对全球市场的外溢效应
美国通胀数据超预期和加息预期升温的影响迅速传导至全球市场。亚洲时段，A股与港股虽然收涨，但涨幅相对温和。日韩股市则承接隔夜芯片股反弹大幅走高，日经225指数涨2.87%，韩国综合股价指数涨4.39%。
值得注意的是，美联储理事鲍曼在华盛顿发表讲话时警告，如果AI投资回报不及预期，股市或将大幅回调。她指出，企业债券、私人信贷和项目融资领域的AI相关负债今年有望突破8000亿美元，这种风险集中度值得高度关注。
