近期A股市场呈现出资金持续流入的积极态势。数据显示，从9月28日以来，股票型ETF已连续25个交易日实现净流入，合计净流入超过6200亿元，创下资金最长连续净流入纪录。这一现象表明，机构投资者和长期资金对A股市场的信心正在逐步恢复，市场的投资价值获得越来越多资金的认可。
资金流向：结构性配置特征明显
上周（11月2日至6日），股票型ETF净流入达1947.69亿元，创下股票型ETF周度净流入额的第二高。从具体标的来看，资金流向呈现出明显的结构性特征。华泰柏瑞沪深300ETF净流入318.44亿元，华夏上证科创板50成份ETF净流入219.90亿元，南方中证1000ETF净流入208.57亿元，分别位居净流入榜单前三。
这种资金配置反映出机构投资者的策略偏好：一方面，沪深300等大盘蓝筹ETF的持续吸金体现了资金对核心资产的青睐；另一方面，科创50和中证1000等成长型指数的净流入表明资金也在积极布局科技创新和中小市值成长股。这种"核心+卫星"的配置策略，既追求稳健收益，也把握成长机会。
券商积极回购，政策工具持续发力
除了ETF资金的流入，券商等金融机构也在积极参与市场。11月3日，中国人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）第三批操作，多家券商迅速跟进，披露操作进展。中信建投证券、国信证券、中泰证券、浙商证券等券商已于11月9日完成回购融资交易，并完成首批股票买入操作。
此外，中信证券、国泰海通、中金公司、中国银河证券、东方证券、招商证券、申万宏源等也已在近日开展回购融资交易，并完成首批股票买入操作。这些举措不仅为市场注入了增量资金，也体现了金融机构对资本市场长期投资价值的信心。
上市公司回购增持，构筑市场底部支撑
与此同时，A股上市公司回购、增持公告持续密集披露。据不完全统计，仅11月9日晚间，就有超15家公司发布回购相关公告、披露增持计划，出手公司多集中于PCB、光通信等AI产业链公司。
其中，沪电股份拟斥资5亿至10亿元回购股份，巨人网络拟以3亿至6亿元回购，中科飞测拟1亿至1.5亿元回购，大族数控拟2亿至3亿元回购。这些回购计划的实施，不仅直接增加了市场买盘，更重要的是传递出上市公司对自身发展前景的信心。
业内人士指出，随着再贷款工具转向长期制度性安排、利率降低，回购增持的便利度和成本优势将长期存在。结合注销式回购占比创历史新高，上市公司常态化、自主化运用回购增持工具开展市值管理、回报股东，有望成为稳市机制的重要一环。
展望：结构性机会大于全市场估值抬升
进入11月，卖方机构密集发布2027年投资策略。整体来看，券商普遍认为，AI产业叙事尚未结束，科技板块内部走势或将分化，非AI板块同样具备结构性修复空间。在结构性机会大于全市场估值抬升的预期下，多家卖方机构建议，投资者布局2027年市场应立足基本面，做好分散配置。
