随着美国最新经济数据出炉，全球金融市场再次聚焦美联储货币政策走向。10月非农就业数据大幅超预期，市场对美联储12月加息的押注明显升温，未来一周美国CPI、PPI数据的公布将成为判断利率走势的关键风向标。
就业数据强劲超预期
上周五公布的最新数据显示，美国10月就业增长大幅超过市场预期，新增16.5万个就业岗位，而此前市场预期仅为6.5万人左右。同时，10月失业率从4.2%降至4.1%，就业招聘数据表现强劲。此外，8月和9月的就业人数合计上修8.4万人，进一步凸显了劳动力市场的韧性。
这一强劲的就业数据令市场对美联储短期内转向宽松的期待受到显著削弱。利率期货市场对美联储12月8日至9日议息会议加息25个基点的押注已升至约80%，市场预计本轮加息周期可能还将累计加息约两次，每次25个基点。
本周通胀数据备受关注
本周将是全球经济数据密集发布的重要时间窗口。周二，美国将公布10月CPI数据，周五还将公布10月PPI数据。这两项通胀数据将成为判断未来利率走势的重要依据，特别是10月CPI是12月议息会议前最后一份通胀读数。
经济学家普遍预计，美国10月整体CPI和核心CPI环比均将上涨0.3%。荷兰国际集团(ING)认为，这样的涨幅足以使12月加息成为较大概率事件。Monex宏观研究主管Nick Rees表示，除非本周二的CPI明显低于预期，或者11月非农就业数据出现重大下行，否则美联储12月加息25个基点的预期可能在议息会议前基本得到市场定价。
美联储官员密集发声
为回应市场关切，本周美联储官员将迎来密集讲话。此前为避免被视为干预选举，多数美联储官员在一段时间内减少公开表态，本周官员讲话安排将明显增多，美联储当周有9位官员共12场讲话。
美联储官员的表态将聚焦通胀前景和货币政策路径。旧金山联储主席戴利表示，如有需要准备进一步加息，强调政策决策需审慎。纽约联储主席威廉姆斯指出，通胀水平过高，持续时间过长。这些表态进一步强化了市场对美联储将继续收紧货币政策的预期。
全球市场影响深远
美国强劲的就业数据和加息预期对全球市场产生了广泛影响。美元指数大幅走强，最终收涨0.75%，报102.31；基准的10年期美债收益率收涨4个基点，报4.856%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收涨5个基点，报4.512%。
美股市场表现分化，道指下跌0.46%，标普500上涨0.31%，纳指上涨1.09%。芯片股迎来反弹，费城半导体指数涨超4%，AMD涨超11%，英特尔涨超7%，台积电涨超6%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.67%。
对新兴市场的影响
美联储持续收紧货币政策对新兴市场国家构成挑战。美元走强和美国利率上升可能引发资本从新兴市场流出，增加这些国家的融资成本。同时，这也将对中国的货币政策空间产生一定影响，需要在稳增长和防风险之间寻求平衡。
