2026年2月25日，在岸及离岸人民币兑美元汇率双双升破6.87关口，创下2023年4月以来新高，延续了2025年12月以来的偏强走势。东方金诚首席分析师王青分析称，人民币走强是多个因素共同作用的结果。从外部因素看，美元指数走弱是重要原因。美联储独立性受到冲击，美元承压，而美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现升值过程。
国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，美元的弱化并非短期事件，而是美国财政赤字扩大、政策不确定性上升等多重因素叠加的结果。在这样的背景下，全球资金重新评估非美货币的配置价值，使人民币具备了相对优势。而从内部因素来看，国内经济基本面的韧性是人民币向好表现的重要支撑。在国际经贸环境压力边际改善的大背景下，出口结构升级、制造业竞争力增强、经常账户保持较高顺差等因素，使得外汇供给端相对充裕。
在股市方面，A股市场延续马年开年以来的强势表现，主要指数集体收涨，市场交投持续放量。2月25日，上证指数报4147.23点，上涨0.72%；深证成指报14475.87点，上涨1.29%；创业板指报3354.82点，上涨1.41%。沪深北三市合计成交额突破2.48万亿元，较上一交易日放量2627亿元，连续两个交易日站稳2.2万亿元上方，资金入场态势明确。
市场呈现周期涨价和科技成长双主线驱动的格局。周期涨价题材成为近两日行情的核心领涨力量，受益于国际大宗商品价格上行、国内战略资源定位强化及产品涨价预期，稀土、小金属、有色金属、油气开采、磷化工、钢铁等板块全线爆发。其中，稀土概念大涨，包钢股份、北方稀土双双涨停。港口航运板块同样受涨价逻辑影响，招商轮船、中远海能盘初均直线拉升涨停。
机构人士表示，随着政策预期升温、流动性环境宽松、产业趋势催化三大支撑因素共同发力，春季攻势有望延续。在配置方面，"资源品+科技"双主线已成为多家机构的共识。华泰证券研究所策略首席分析师何康认为，当前市场流动性良好，主题投资和景气投资预计好于高股息策略。
展望未来，业内人士普遍认为，中美利差、国内经济修复力度以及全球风险偏好等因素将持续影响人民币汇率，从中长期看，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，单边升值的可能性不大。而A股市场在政策支持和流动性充裕的背景下，春季行情有望持续演绎。
