国家统计局、中国物流与采购联合会2月1日发布数据显示，2026年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，再次跌破50%的荣枯线。这一数据表明，中国制造业景气水平较上月有所回落，经济复苏基础仍需进一步巩固。不过，从细分指标看，高技术制造业和装备制造业保持扩张态势，产业结构持续优化，新动能引领作用凸显。
分项数据显示，1月份制造业生产指数为50.6%，虽较上月下降1.1个百分点，但仍高于临界点，显示制造业生产整体继续扩张，增势较上月有所放缓。新订单指数为49.2%，比上月下降1.8个百分点，回落至收缩区间，反映出市场需求有所回落。从行业看，农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快；而石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业两个指数均低于临界点，相关行业市场需求放缓，企业生产有所回落。
价格指数双双回升是1月PMI数据的一大亮点。受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善。从行业看，有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，相关行业原材料采购和产品销售价格总体水平上涨。
企业规模分化明显。1月份，大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，大型企业支撑作用持续显现；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，比上月下降1.1个和1.2个百分点，景气水平有所回落。这表明在当前经济环境下，大型企业凭借规模优势和资源获取能力，展现出更强的抗风险能力和市场适应性，而中小企业面临的经营压力仍然较大。
高技术制造业持续领跑。1月份，高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，相关行业发展态势持续向好。装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间。相比之下，消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平有所回落。这一分化反映出中国经济转型升级持续推进，新动能对经济增长的支撑作用不断增强。
企业预期保持乐观。1月份，生产经营活动预期指数为52.6%，虽比上月下降1.3个百分点，但仍位于扩张区间，表明制造业企业对市场发展仍有信心。不过，企业信心指数跌至9个月低点，投入成本创4个月最强劲增幅，迫使产品销售价格14个月来首次上涨，这意味着制造业虽在复苏轨道上，但盈利空间正遭受挤压。
1月份制造业PMI的回落反映出中国经济仍面临需求不足、成本上升等多重挑战。不过，高技术制造业和装备制造业的稳健表现，以及价格指数的回升，都显示出经济转型升级的积极进展。展望未来，随着稳增长政策的持续发力和春节后消费旺季的到来，制造业景气度有望逐步改善。政策层面需要在稳需求与降成本之间寻求平衡，通过财政发力支撑"两重两新"政策的延续，巩固制造业的修复势头。同时，应继续加大对中小企业的支持力度，缓解其经营压力，促进经济均衡协调发展。
