美东时间12月29日，全球金融市场呈现明显分化态势。美股三大股指集体收跌，国际贵金属市场遭遇重创，白银单日跌幅近9%，而国际油价则逆势走高。此前持续暴涨的白银市场迎来剧烈回调，多家机构此前预警的短期风险正式兑现。
美股方面，道琼斯工业平均指数下跌0.51%，标普500指数跌0.35%，纳斯达克综合指数跌0.5%。大型科技股多数走低，特斯拉跌幅超3%，英伟达跌逾1%，后者当日宣布完成收购英特尔价值50亿美元股票的交易，但未能提振股价。板块表现分化，黄金股成为重灾区，哈莫尼黄金跌超8%，盎格鲁黄金跌近7%，泛美白银、金罗斯黄金跌幅均超5%。
中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数微跌0.67%。叮咚买菜、希尔威金属矿业跌幅近7%，大全新能源跌逾5%，阿里巴巴跌超2%；与此同时，蔚来逆势大涨超5%，百度集团、爱奇艺涨幅均超1%，展现出个股差异化表现。
商品市场呈现“油强金弱”格局。国际油价大幅走高，WTI 2月原油期货收涨1.84%，报58.08美元/桶；布伦特2月原油期货涨幅达2.14%，报61.94美元/桶。贵金属则集体暴跌，COMEX黄金期货跌4.45%，报4350.2美元/盎司；COMEX白银期货跌7.2%，现货白银跌幅更接近9%，一度触及70美元关口，现货钯金、铂金跌幅分别超15%和14%。
此次白银大跌并非无迹可寻。数据显示，2025年迄今银价最大涨幅超185%，市场过热迹象明显。有资深投资人指出，白银已进入轧空行情，脱离基本面支撑，疯狂行情往往戛然而止。中信建投证券上周研报已提示，白银波动率指数处于历史极值，需警惕超买回调。
机构对贵金属后市分歧渐显。贺利氏分析师在《2026年贵金属展望》中警告，2026年上半年白银等贵金属价格或继续下跌，高价已削弱部分行业需求；道明证券则预测未来一年银价可能放缓至40美元左右。不过，也有机构长期看好，认为供需缺口持续下，白银中长期仍有上涨动力。
市场分析人士表示，当前全球流动性环境变化、美联储政策走向及行业供需格局，将共同主导贵金属后续走势，投资者需警惕波动风险，理性配置资产。
