12 月 3 日，A 股市场全天震荡调整，三大指数同步收跌。截至收盘，上证指数下跌 0.51%，报 3878.00 点；深证成指跌 0.78%，收于 12955.25 点；创业板指跌幅居前，下跌 1.12%，收报 3036.79 点。尽管市场整体走弱，但成交活跃度有所提升，沪深两市成交额达 1.67 万亿元，较前一交易日放量 765 亿元，显示场内资金博弈加剧。
盘面上呈现显著结构性分化，行业板块涨少跌多，全市场近 3900 只个股下跌，上涨股票数量不足 1500 只。防御性板块与资源类板块逆势走强，其中煤炭板块受冷冬预期与供需改善推动集体拉升，大有能源、安泰集团、新大洲 A 强势涨停，云煤能源、电投能源等跟涨明显。广发证券指出，四季度煤价上涨超预期，10 月火电发电量同比增速达 7.3%，叠加北方供暖季需求提升，行业景气度持续向好。
超硬材料与培育钻石概念股成为当日另一大亮点。黄河旋风涨停，四方达涨幅超 15%，惠丰钻石、力量钻石等个股涨幅均超 10%。消息面上，金刚石产业因人工智能高散热需求受到关注，且 2025 培育钻石产业大会即将召开，为板块带来催化。此外，风电设备、中药、铝业等板块也表现活跃，大金重工、德力佳等个股实现涨停。
下跌方面，前期热门赛道集体回调。AI 应用、电商、算力、消费电子等 TMT 相关板块跌幅居前，福石控股、因赛集团等个股大跌；锂电池产业链全线走弱，6G、商业航天概念午后冲高回落。资金流向数据显示，主力资金全天净流出计算机、传媒、电池等板块，其中互联网服务板块净流出规模达 67.17 亿元，半导体、通信设备净流出额也位居前列，中兴通讯、平潭发展、中际旭创分别遭净抛售 21.10 亿元、17.78 亿元、15.01 亿元。
净流入方面，小金属、光学光电子、有色金属等板块备受青睐，小金属板块净流入 47.62 亿元。个股层面，N 中国铀、天孚通信、京东方 A 分别获主力资金净流入 32.25 亿元、13.29 亿元、10.82 亿元，成为资金布局重点。
市场分析人士表示，本次调整主要受全球流动性预期波动、前期热门板块获利了结等因素影响。当前 A 股处于存量博弈格局，3900 点整数关口多空争夺激烈，后续需关注政策面变化与美联储议息会议动态。在板块轮动加快背景下，低估值防御板块与高景气细分赛道的结构性机会值得关注。
