11月11日，A股三大指数集体回调，上证指数在4000点关口展开激烈拉锯，最终险守关键点位。截至收盘，沪指微跌0.39%报4002.76点，深证成指与创业板指跌幅扩大，分别下跌1.03%、1.40%，收于13289.01点和3134.32点。市场交投活跃度有所降温，沪深两市成交额19936亿元，较前一交易日缩量1809亿元，反映出投资者在关键点位前的谨慎心态。
板块呈现“冰火两重天”格局，行业涨跌分化加剧。光伏设备、食品饮料等板块逆势走强，成为市场核心亮点。光伏板块受益于产业链价格企稳回升的基本面改善，多晶硅料、组件等产品价格自9月起持续上涨，推动板块估值修复，中来股份收获20cm涨停，拓日新能、亿晶光电等多股同步封板。大消费板块表现活跃，食品饮料方向领涨，欢乐家20cm涨停，三元股份、中粮糖业等个股集体走强，凸显资金对消费复苏主线的认可。此外，化学原料、非金属材料、医药商业板块也跻身涨幅前列。
下跌端则以科技相关板块为主，保险、能源金属、航天航空板块跌幅居前，算力硬件概念股遭遇重挫，天孚通信等个股大幅下挫。资金流向数据显示，消费电子、软件开发、半导体板块净流出规模居前，其中消费电子板块净流出高达57.04亿元。这一调整背后，是机构对AI泡沫的担忧加剧，叠加谷歌新一代AI芯片发布、开源模型冲击等因素，市场对算力硬件需求预期产生分歧，部分资金选择获利了结。
资金配置呈现明显转向特征。银行、非金属材料、食品饮料板块成为资金避风港，其中银行板块净流入8.28亿元，在震荡市中发挥了护盘作用。个股层面，市场赚钱效应仍存，上涨股票数量接近2800只，逾80只个股实现涨停，显示结构性机会依然突出。
对于当前市场格局，机构普遍认为，4000点关口的震荡是多空博弈与资金再平衡的结果。一方面，政策托底、经济复苏预期为市场提供支撑；另一方面，部分热门板块估值偏高、基本面验证期临近，导致资金趋于谨慎。展望后市，成交量能否持续放大、政策落地效果能否兑现，将成为市场突破关键点位的重要支撑，光伏、消费等业绩确定性较强的板块，以及符合新质生产力方向的科技领域，有望持续获得资金关注。
