美东时间9月23日周二，美股三大指数终结连续三日创历史新高的势头，集体收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌0.19%，报46292.78点；标普500指数下跌0.55%，报6656.92点；纳斯达克综合指数跌幅居前，下跌0.95%，报22573.47点。
科技股与中概股表现低迷
大型科技股全线回调，AI相关个股成为重灾区。英伟达股价下跌2.82%，市值一夜蒸发约1259亿美元；甲骨文大跌4.36%，此前三个月其因AI销售预期乐观已累计上涨逾50%；亚马逊跌幅达3.04%。此外，微软跌1.01%，特斯拉跌1.93%，Meta跌1.28%，苹果与谷歌分别微跌0.64%和0.34%。
热门中概股同样普遍走低，纳斯达克中国金龙指数下跌2.22%。百度领跌，跌幅达8.09%；哔哩哔哩、腾讯音乐分别下跌4.02%和4.20%；京东跌2.92%。少数个股逆势上涨，小马智行涨3.79%，蔚来与网易分别微涨0.29%和0.39%。
市场回调核心驱动因素
鲍威尔警示股市估值偏高
美联储主席鲍威尔在当天的演讲问答环节明确表示，“从许多指标来看，比如股票价格，目前的确相当高估”。这一表态成为压垮市场情绪的关键因素，讲话后美股三大指数悉数转跌并刷新日低，纳指一度跌近1.1%。
不过鲍威尔同时强调，美联储职责并非紧盯股价或决定合理估值，当前金融稳定风险并未高企，银行业资本充足且家庭财务状况良好。其在货币政策上未透露新意，未就10月是否降息给出明确暗示，仅表示政策将依据数据调整。
AI牛市可持续性遭质疑
投资者对AI相关个股的担忧持续升温。针对英伟达拟向OpenAI投资最高1000亿美元的交易，市场态度出现逆转。D.A.Davidson科技研究主管GilLuria指出，投资者意识到OpenAI或过度依赖英伟达资金，后者成“兜底投资人”，且交易被部分投资者类比为互联网泡沫时期的操作。同时，两家企业扩张计划的能源支撑问题也引发市场疑虑。
机构解读市场分化格局
“这有点像是两个市场的故事，”AlexandriaCapital研究主管LouLiberatore表示，“一边是受益于AI的公司在推动市场上涨，另一边则是其余公司在原地踏步”。高盛则认为，此次AI股回调更可能是“战术性喘息”，而非深度调整的开始，机构对科技股的仓位策略已出现明显分化。
