美东时间7月31日周四，尽管微软和Meta两大科技巨头财报亮眼，股价大幅上涨，但关税阴云弥漫，令美股市场承压，三大指数集体收跌。截至收盘，道琼斯指数下跌0.74%，报44,130.98点；标普500指数下跌0.37%，报6,339.39点；纳斯达克指数微跌0.03%，报21,122.45点。盘中，标普500指数和纳指一度创下历史新高，不过随后涨幅回吐，掉头向下。
大型科技股涨跌互现。“七巨头”中的微软和Meta成为市场焦点，分别上涨约3.95%和11.25%。此前，微软公布的2025财年第四财季财报显示，营收达764.4亿美元，同比增长18%，云计算服务Azure的年度营收已超过750亿美元，强劲的业绩推动其市值一度升至4万亿美元，成为继英伟达之后第二家市值达此里程碑的公司。Meta第二季度营收为475.2亿美元，同比增长22%，并发布了乐观的第三季度营收指引，高于华尔街预期，带动股价飙升。然而，其他大型科技股表现不佳，苹果跌0.71%，英伟达跌0.78%，谷歌跌2.36%，特斯拉跌3.38%。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.66%。其中，阿里巴巴涨2.77%，蔚来汽车涨7.98%，小鹏汽车涨1.00%，哔哩哔哩涨2.42%，百度涨2.25%，小马智行涨2.44%；不过，京东跌0.82%，理想汽车跌1.32%，网易跌0.02%，腾讯音乐跌0.52%。设计软件巨头Figma上市首日表现惊艳，股价上涨250%。
市场的不安情绪在本周美联储政策会议后进一步加剧。投资者重新评估货币政策路径，不少人开始质疑9月是否还会降息，这使得市场观望氛围浓厚。此外，白宫定于周五对包括印度和巴西在内的主要贸易伙伴加征更高关税，贸易不确定性大增，极大地打压了市场情绪。不过，特朗普周四宣布，美国与墨西哥的关税协议将延长90天，暂时缓和了美墨之间的贸易紧张局势。
从板块表现来看，标普500指数的11个板块中有9个收跌。道指成分股中的联合健康和默沙东分别下跌6%和4%，领跌蓝筹股。“尽管有强劲的财报、资本开支和回购活动，市场的反应仍越来越难以解释，”Calamos Investments高级副总裁兼投资组合经理Joseph Cusick表示，“但与此同时，下行的幅度也相对有限。”在复杂的经济与政策环境下，美股市场后续走向仍充满变数，投资者将密切关注关税政策的实施以及企业财报的进一步披露。
