7月23日，A股市场呈现出冲高回落的震荡走势，沪指盘中一度突破3600点大关，但未能坚守，最终三大指数收盘涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.01%，收报3582.30点；深证成指跌0.37%，收报11059.04点；创业板指跌0.01%，收报2310.67点。沪深两市今日成交额达到18646亿，较昨日小幅缩量284亿，显示市场在冲高过程中面临一定的资金压力。
早盘阶段，市场情绪较为高涨，沪指强势上扬，成功站上3600点，这也是时隔9个月后沪指再次触及这一关键点位。大金融板块成为早盘的主要推动力，券商、保险等金融股集体走强，国盛金控涨停，带动金融板块整体涨幅居前。此外，超级水电概念股维持强势，中国电建、中国能建等多股涨停，延续了近期的涨停潮。然而，午后市场风云突变，三大指数冲高回落，沪指3600点得而复失，创业板指和深证成指一度翻绿。军工、海南、特高压等方向跌幅居前，拖累了市场整体表现。
行业板块方面，涨少跌多的格局较为明显。美容护理、医疗服务、保险板块涨幅居前。其中，医疗服务板块的上涨或与国家医保局明确“新药不集采、集采非新药”原则有关，这一政策有效化解了市场对创新药纳入集采的担忧，为创新药产业注入了稳定的政策预期，带动了整个医疗服务板块的回升。而水泥建材、船舶制造、电网设备、工程机械、航天航空、电池板块跌幅居前。军工板块的下跌主要是前期涨幅较大，技术上有回调需求，且市场热点出现轮动，资金流向其他板块。
个股表现上，上涨股票数量接近1300只，逾50只股票涨停。雅下水电概念股延续涨停潮，成为市场最大亮点。铁建重工20cm三连板，西宁特钢、中国电建、苏博特、华新水泥、壶化股份、东方电气、西藏天路、中岩大地、高争民爆、山河智能、易普力、雅化集团、保利联合、中国能建等均实现三连板。国信证券表示，雅鲁藏布江下游水电工程的正式开工，是中国基建领域近期最引人注目的事件之一。这一超级工程的启动，不仅将极大提升中国清洁能源供应能力，优化能源结构，更重要的是，它将带动巨大的投资需求，涉及多个产业链环节，为相关产业带来显著增长空间。
行业资金流向数据显示，截至收盘，证券、互联网服务、医疗服务等净流入排名靠前，其中证券净流入29.97亿，反映出资金对金融和医疗服务板块的青睐。而专用设备、工程建设、电网设备等净流出排名靠前，其中专用设备净流出48.86亿元，表明资金对这些前期涨幅较大或处于调整阶段板块的减持意愿较强。
