昨夜今晨，美股市场经历了一场惊心动魄的跌宕起伏。因穆迪下调美国主权评级，开盘后市场一度显著走弱，然而，随后做多大军的买入狂潮，意外地打乱了原本可能出现的“股汇债三杀”剧本。
上周五，国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。受此消息影响，美股市场在周一开盘时便呈现跳水态势，标普500指数开盘跳水超1%。但令人意想不到的是，在散户投资者的疯狂买入下，市场走势发生逆转。截至收盘，标普500指数涨0.09%，报5963.6点，实现“6连阳”；纳斯达克综合指数涨0.02%，报19215.46点；道琼斯工业平均指数涨0.32%，报42792.07点。按照收盘价计算，标普500指数距离4月底部已经反弹17%，距离再创历史新高也只差3%。
摩根大通量化团队汇编的数据显示，截至纽约时间周一正午12点30分，个人投资者净买入41亿美元美国股票，创下该时段历史最高纪录，也是首次在正午前突破40亿美元大关。数据还显示，散户们周一的交易量占比高达36%，超越四月下旬水平创出历史新高。正是这些散户投资者的积极入场，推动了股市的回升，避免了市场的进一步下挫。
然而，在市场反弹的背后，也有不少人士对当前的乐观情绪表示担忧。“华尔街一哥”、摩根大通CEO杰米・戴蒙在周一发出最新警告，称当前信贷市场风险极高，那些未曾经历重大衰退的人，完全忽视了信贷领域可能爆发的危机。由于尚未看到关税的实际影响，人们仍保持乐观，但这种自满情绪已经达到危险程度。戴蒙同时警告称，华尔街对标普500成分股的盈利预期已经因为关税的初步冲击而下滑，六个月后，这些盈利增长预测将从年初的约12%降至零增长，若果真如此，市盈率也会下降。
随着越来越多的国家表示不急着与美国达成一份潦草的贸易协议，市场的焦点暂时转向美国财政问题。特朗普政府正在推动一项巨额减税和开支法案，市场也在观望是否需要美债市场出现重大动荡，才能约束美国政客对于巨额债务问题的漠视。
在个股表现方面，美国科技巨头周一涨跌互现。其中被曝出“AI战略混乱”的苹果跌1.17%、微软涨1.01%、亚马逊涨0.28%、英伟达涨0.13%、谷歌-A涨0.21%、特斯拉跌2.25%、Meta涨0.01%、超微半导体跌2.07%。中概股也经历了低开后拉升的一夜。纳斯达克中国金龙指数在开盘跌超1%的情况下，最终收跌0.17%。截至收盘，阿里巴巴跌0.4%、京东涨0.42%、百度跌0.1%、拼多多涨0.71%、哔哩哔哩跌4.97%、蔚来跌1.46%、网易跌0.4%、富途控股涨1.88%、理想汽车跌1.67%、小鹏汽车跌3.34%、亿航智能跌7.57%。即将发布自研3nm芯片的小米集团ADR周一收涨3.66%。
对于周一开盘后涌入美股市场的散户投资者而言，他们接下来也将面临抉择。标普500指数再涨3%就将创出历史新高，面对美国实际关税率升至近几十年新高，大量上市公司警告利润受损或需要涨价的背景下，美股是否能维持进一步上涨的动力仍需观察。市场后续将如何演绎，是在散户的持续推动下继续上行，还是因潜在风险的爆发而反转，值得投资者密切关注。
