流通股本的增加及其影响
有朋友提出这个问题，流通股（同一只股票）为何会增加？
这个问题可以从多个角度来说，可以从是否增加总股本以及流通股增加的影响来解释一下。
第一种情况是流通股增加，但是总股本不增加。这种是指上市公司因为大小非解禁，而增加流通股本。限售股主要是法人股、战投入股、公司股权激励对象持股等。这种情况，只是改变了公司全部股份中流通股和限售股的比例，总股本不增加。
总股本不变，意味着每股收益、每股净资产等等指标都不会改变。就是说，对股票几乎没有长期影响，但是短期的影响一定有。如果是法人股解禁，法人股持股成本很低，一般就是1元到几元，但大A股二级市场股价高估，所以法人股东有很强的减持动力。这样在临近解禁的时候，一般股价就会走低。解禁规模越大，短期对股价的冲击就越大。
第二种情况是流通股增加，总股本也增加，这种情况比较复杂。一是送股。像常见的10送10。这种情况，所有每股指标除以2，除权当日一般股价也打对折。但通常发布送股消息后，主力会恶炒一波。二是公积金转增股本，效果和送股基本等同。三是增资扩股。增发具有两面效应，一是增加了资本金，这是利好的一面；二是摊薄了每股含金量，降低了每股指标，这是利空的一面，所以对股价的影响是不确定的。增发有战略投资者入股、定向增发等。四是债转股。债转股后减轻了公司负债的成本，对公司长期发展是有利的，但是因为股本规模增加，也会摊薄每股指标，总体利大于弊，对股价短期的影响不确定。
说到增发，2018年的熊和大量增发股解禁有着密切的关系。
2018年限售股解禁的1326家上市公司中，限售股占解禁前流通A股比例在50%以上的有607家，占公司数量的45.78%。比例在200%以上的有82家。比例在300%以上的有35家。比例最高的前十家公司分别是顺丰控股、康弘药业、汇鸿集团、大豪科技、秦港股份、传化智联、桃李面包、财通证券、华大基因、莱克电气。解禁比例最高前三家公司分别是，顺丰控股的比例最高达到1035.70%，其次是康弘药业的851.42%，汇鸿集团的827.18%。
2018年限售股解禁市值在100亿元以上的有68家公司。其中，超过200亿元的有36家。超过300亿元的有中国核电、分众传媒、顺丰控股、蓝思科技、申万宏源、绿地控股、包钢股份、国泰君安、传化智联、华大基因、中国电建、广汇汽车、财通证券、新城控股、康弘药业、万达电影、上海机场、洛阳钼业、东方证券、国投安信共20家公司。解禁市值最高前三家公司分别是，中国核电的解禁市值最大达834.31亿元，其次是分众传媒的831.21亿元，顺丰控股的762.44亿元。
大量的限售股解禁，加上大量超发新股（全年200余只），市场上增加了海量的股票供应，新股堰塞湖解决了，限售股的堰塞湖放开了堤坝，两相叠加之下，放大了股票供应，因此，2018年的熊市在所难免。
